La Cina e la guerra commerciale: come le riserve di liquidità possono influenzare il gioco

Le riserve totali di un paese possono avere un impatto drammatico sulle sue politiche economiche. In questo post, sono esaminati i paesi con le maggiori riserve, in particolare la Cina, e come ciò dovrebbe influire sulle guerre commerciali della Cina con gli Stati Uniti.

• Le riserve liquide consentono ai paesi di esercitare un ruolo importante nelle politiche economiche e nelle guerre commerciali.
• La Cina detiene attualmente più di $ 3 trilioni di riserve, di gran lunga superiori al secondo posto del Giappone in $ 1,24 trilioni di riserve.
• Inoltre, la Cina detiene una quota significativa del debito degli Stati Uniti, che li costringe a camminare sul filo del rasoio con gli Stati Uniti; non vogliono provocare scossoni, ma hanno una leva tremenda da usare se necessario.
• Se la Cina dovesse vendere le sue riserve, avrebbe effetti a cascata sull'economia, incluso il rialzo dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Non combatti una guerra commerciale senza munizioni da entrambe le parti. Nel compilare i dati delle principali riserve - o riserve totali misurate in dollari USA - si scopre una acuta valutazione sul motivo per cui i mercati sembrano reagire a ogni notizia relativoa alle guerre commerciali tra Cina e Stati Uniti.

Perché le riserve liquide sono importanti? Per quanto riguarda le guerre commerciali, le scorte di riserva di un paese hanno voce in capitolo su quanto peso economico possa esercitare intorno a se.
Se la Cina accumula una grande quantità di dollari USA, può influenzare il valore della propria moneta, lo yuan, che è ancorato nei dollari statunitensi. Dato che la Cina detiene più di $ 3 trilioni di riserve - molto più alte del secondo posto del Giappone a $ 1,24 trilioni - qualsiasi movimento dalla Cina può significare enormi conseguenze economiche per il globo.

I 5 Paesi con le maggiori riserve di liquidità
1. Cina: $ 3,09 miliardi
2. Giappone: $ 1,24 miliardi
3. Svizzera: $ 744 miliardi
4. Arabia Saudita: $ 496 miliardi
5. Taiwan: $ 462 miliardi

Come (e perché) i paesi utilizzano le riserve di liquidità
La ragione per cui un investitore vorrebbe mantenere la liquidità è ovvia: rende un investitore più flessibile. Mantiene le proprie opzioni aperte. Ma a livello geopolitico, la liquidità ha usi di vasta portata. I paesi possono utilizzare queste riserve strategicamente per aiutare a gestire l'offerta (e il valore) delle loro valute locali. Questo, a sua volta, può influenzare il prezzo delle esportazioni. Se un paese come il Giappone gestisce bene le sue riserve, può competere con gli esportatori dominanti come la Cina rendendo i suoi prodotti relativamente economici per i consumatori come gli Stati Uniti. Queste riserve danno ai paesi potenza economica e peso finanziario per il lancio.

Questo grafico, costruito secondo i dati di IMF, evidenzia un elenco completo di variabili che vanno a identificare le riserve liquide di ciascun paese.

Liquidità internazionale per paese (Totale delle riserve in USD, escluso l'oro)

Come influiscono le riserve sulla guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti
Poiché i tassi di cambio tra le valute hanno un impatto tale sulle esportazioni di un paese, ci si può aspettare che questi numeri abbiano un effetto drastico sulle guerre commerciali.
In particolare sulla guerra commerciale Stati Uniti-Cina.

Considera che la Cina detiene una quota significativa del debito degli Stati Uniti. Ciò conferisce alla Cina un effetto leva se non fossero in grado di rispondere alle minacce sui dazi degli Stati Uniti. La capacità della Cina di acquistare il debito pubblico degli Stati Uniti significa anche che è in grado di scaricare quel debito in grandi quantità con un preavviso minimo. Aumentando drasticamente l'offerta di mercato con i titoli del Tesoro statunitensi, a loro volta, i prezzi delle obbligazioni statunitensi verrebbero diminuiti. Con i bassi prezzi delle obbligazioni si ottengono maggiori rendimenti, scoraggiando il libero flusso di credito negli Stati Uniti.

Se la Cina dovesse mai vendere queste riserve, osserva Bloomberg, dopo una cascata di effetti, una tale mossa potrebbe anche ridurre il valore del dollaro USA. Bassi costi valutari significherebbero che i prodotti statunitensi sarebbero più economici e più competitivi sul mercato globale.

La Cina affronta un delicato equilibrio con le sue riserve sostanziali. Anche se potrebbe far salire i tassi di interesse negli USA, abbassare il valore del dollaro avrebbe anche conseguenze commerciali negative. Osservare come la Cina gestisce le sue sostanziali riserve sarà parte integrante della comprensione del progresso della guerra commerciale.